北上资金大幅流入1083亿食品饮料行业走势较强――ETF周评2021121

  • 时间:2021-12-14 17:20  来源:未知   作者:admin   点击:

  快递员出售客户信息赚外快被抓:!上周中证全指指数上涨1.23%、沪深300指数上涨3.14%,上证消费80板块跑赢市场。上周消费80板块中涨幅相对较大的申万一级行业为休闲服务和食品饮料,分别上涨了9.47%和5.47%。

  上周消费领域中的休闲服务和食品饮料行业表现较好,中央经济工作会议强调稳字当头、稳中求进,稳定经济有利于消费,比如政策发力适当靠前实施新的减税降费政策,以及适度超前开展基础设施建设等,均自上而下利好消费增长。此外,货币政策方面,保持流动性合理充裕,充裕的货币政策对可选消费特别是中高端白酒有利。成本端方面,中央经济工作会议提到要统筹安排好煤电油气运保障供应,做好粮油肉蛋奶果蔬等保供稳价,制造费用和原料成本压力的缓解有利于必选消费盈利改善。短期而言,受国内疫情反复等因素影响,餐饮、旅游等消费受到一定的影响,但是随着春节假期临近,消费板块有望继续跑赢市场。中长期而言,在我国以内循环为主、外循环为辅的经济发展模式下,消费承担了拉动经济增长的重要角色,消费值得长期关注。指数估值方面,上证消费80指数最新的市盈率(TTM)为40.97倍,处于最近五年以来估值的80.47%分位数,估值处于相对合理区间。消费80板块的资金流向层面,上周医药生物行业大股东减持金额较大,减持了约39亿元;两市融资余额变动方面,上周融资余额增加较多的行业是食品饮料,增加了近17亿元;上周北上资金净流入金额较多的行业是食品饮料和家用电器,分别净流入了近108.3亿元和20.0亿元,资金面偏乐观。

  招商上证消费80ETF是首只跟踪消费板块的ETF基金,上证消费80指数全面涵盖了医药生物、食品饮料、汽车、休闲服务、家用电器等消费领域的80家龙头公司。对投资消费领域感兴趣的投资者,可在结合自身风险承受能力和投资目标的基础上,关注招商消费ETF基金(510150)或其联接基金(A类217017、C类004407)。

  上周申万一级行业食品饮料指数上涨5.47%,同期中证全指指数上涨1.23%、沪深300指数上涨3.14%,食品饮料行业指数跑赢市场。上周食品饮料细分子行业中涨幅较大的是啤酒和乳品,分别上涨了6.83%和5.54%。

  上周食品饮料行业表现较好,中央经济工作会议强调稳字当头、稳中求进,稳定经济有利于消费,比如政策发力适当靠前实施新的减税降费政策,以及适度超前开展基础设施建设等,均自上而下利好消费增长。此外,货币政策方面,保持流动性合理充裕,充裕的货币政策对可选消费特别是中高端白酒有利。随着元旦、春节等假期白酒传统消费旺季的临近,食品饮料行业有望继续跑赢市场。白酒批价方面,高端白酒批价重启涨价潮,批价的回暖缓解了市场对需求端减弱的担忧。白酒板块内部区域酒股价涨幅更为明显,区域酒目前高价位产品的收入占比仍较低,三季报业绩已出现环比改善的趋势,在未来半年到一年的时间区间内有望释放更强的利润弹性。目前各主要酒厂基本都已采取控货策略,渠道反馈经销商库存较低,而临近年底的宴请、送礼等需求已逐渐升温,新年开门红可期。啤酒板块在10月份的总量出现边际改善,头部酒企加速全国布局,高端化逻辑或将继续推动啤酒板块发展。调味品板块10月份以来终端动销情况环比改善,渠道去库存持续推进。乳制品板块整体情况稳定,四季度或将迎来消费旺季。食品板块关注提价后的传导效应。指数估值方面,国证食品饮料行业指数最新的市盈率(TTM)为48.02倍,处于指数最近五年以来估值的84.38%分位数,估值处于相对合理区间。资金流向层面,上周在食品饮料行业中,两市融资余额增加了约为17亿,北上资金在食品饮料中的净流入约为108.3亿元,资金面偏乐观。

  招商国证食品饮料ETF跟踪的指数是国证食品饮料行业指数(399396.SZ),该指数由食品饮料行业中总市值最大的前50只龙头公司构成,占比前三的细分行业为:白酒、乳制品和调味发酵品等。

  上周申万一级行业农林牧渔指数上涨0.35%,同期中证全指指数上涨1.23%、沪深300指数上涨3.14%,农林牧渔行业指数跑输市场。上周畜牧养殖细分子行业中涨幅较大的是饲料和化学制剂,分别上涨了1.84%和1.56%。

  根据猪易通数据显示,上周全国外三元生猪均价为16.2元/公斤,周度环比-8.7%。需求端方面,猪肉的消费需求在四季度迎来旺季。10月份全国规模屠宰企业生猪屠宰量达3023万头,同比增长111%,环比9月增加了514万头。但10月单月生猪价格上涨幅度达到50.33%,证明了猪肉消费的拉动作用更为明显。旺盛的猪肉消费在11月继续延续,驱动了大猪需求的明显增加,全国生猪出栏均重继续上升。供给端方面,能繁母猪延续下降态势。据农业农村部官方监测,10月份全国能繁母猪存栏量为4348万头,环比下降2.48%,已连续4个月下降,但仍比4100万头的正常保有量多6%。农业农村部官方亦预计:在2022一季度,能繁母猪存栏将调整到合适水平。预计短期猪价或以震荡调整为主。政策方面,前期完成的中央收储对市场信心有提振作用,建议逢低关注畜牧养殖板块的左侧布局机会。资金流向层面,上周在农林牧渔行业中,两市融资余额增加了近2亿元,而北上资金在农林牧渔中的净流入金额约为10.6亿元,资金面偏乐观。

  招商中证畜牧养殖ETF跟踪的指数是中证畜牧养殖指数(930707.CSI),该指数从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股,以反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现。在猪肉、鸡肉等肉类价格上行或整体通货膨胀的经济环境下,畜牧养殖ETF或将受益。

  上周电气设备(申万一级行业)下跌1.59%,上证综指上涨1.63%,沪深300上涨3.14%,电池指数跑输市场。

  近期受市场风格及消息面影响,电池板块出现一定幅度回调,基本面角度看电池板块继续向上,明年销量预期高增,Q1有望淡季不淡,短期回调有望提供较好的配置机会。中汽协产销数据显示新能源汽车市场需求依旧旺盛,产销继续创新高,11月产/销量45.7/45.0万辆,同比增长127.8%/121.1%,环比增长15.1%/17.3%,1-11月累计产量已超过300万辆,销量接近300万辆,1-11月累计销量渗透率提升至12.7%;储能商业模式有所突破,《广东省电网企业代理购电实施方案(试行)》获批,储能费用首次纳入代理购电价格,通过辅助服务费用的形式,由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用,该方案自今年12月1日起实施,有望提升电网侧储能项目投资;明年为新势力换代车型周期大年,相关企业销量仍有望大幅增长,叠加传统车企加速转型,明年电动车销量仍有超预期可能,从产业链各环节来看,建议关注电池端盈利修复、明年储能放量,长期格局好,供给端依然偏紧的隔膜、铜箔、石墨化等环节,短期关注宏观流动性情况及产业链价格变动情况,以及年底销量数据,建议在行情波动中逐步参与。或可以考虑在行业波动中逐步参与,布局明年销量预期上调及储能业务增量带来的弹性空间。电池ETF(561910)跟踪中证电池主题指数(931719.CSI),指数涵盖电池制造、核心材料、锂电设备、储能逆变器核心标的,为投资者提供便捷配置动力电池+储能潜力市场的有利工具。

  上周医药生物(申万一级)上涨1.08%,上证综指上涨1.63%,沪深300上涨3.14%,生物科技指数跑输市场。全球新冠疫情累计确诊2.70亿例,累计死亡532万例,欧洲、美国等每日新增确诊较多。

  年底风格及估值切换预期升温,医药板块前期受政策影响调整较为充分,行业比较优势不断提升;目前已有数据看,新冠病毒变异株Omicron传播性高,但是重症率与死亡率未见恶化,海外初步试验数据显示3针疫苗(含加强针)预计保护情况较好,未来对预防用的疫苗的需求仍将增加,中轻度治疗药物的研发需求也将扩大,此前受疫情扰动影响相关领域情绪修复;消费股行情扩散,医药板块消费属性相关标的反弹力度较大,医美行业前期因行业监管及资本市场政策趋严影响较大,但需求端并未受到较大冲击,近期走势较强。医药板块经过前期的调整,板块持续稳定的基本面吸引力有望提升,目前仍处于三季报后的业绩和政策空窗期,虽然部分品种持仓集中、以及疫情演绎等可能导致行情有所反复,但行业比较优势在不断累积,医保谈判结果显示鼓励创新方向不变,创新药及相关产业链仍是未来景气方向。中证生物科技指数(930743.CSI)聚焦CXO、疫苗及创新药械未来景气度持续上行,或可以考虑逐步配置耐心等待趋势机会。

  上周医疗器械(申万三级行业)上涨1.83%,上证综指上涨1.63%,沪深300上涨3.14%,医疗器械指数跑平市场。

  消费复苏的背景下,泛消费属性的自费医疗产品渗透率仍然较低,包括OK镜、隐形正畸、医美等医疗器械相关的泛消费类器械标的,依然有长期发展的空间,医美相关标的前期因行业监管及资本市场政策趋严影响较大,但需求端并未受到较大冲击,近期反弹力度较大;国内主要的核酸检测试剂引物和探针靶标对奥密克戎变异株依然有效,短期海外及国内检测需求增加有望为相关公司带来业绩弹性;国家卫健委、财政厅联合发布《关于提前下达2022年重大传染病防控经费预算的通知》,明确提前下达155.7亿元财政经费,用于扩大国家免疫规划、艾滋病防治、结核病防治、血吸虫与包虫病防治、精神卫生与慢性非传染性疾病防治、新冠肺炎等重点传染病监测等工作,国家财政部还同步下发了《关于提前下达2022年基本公共卫生服务补助资金预算的通知》,相比2021年,本次提前下发的2022年基本公卫补助资金明显增加,共计588.5亿元,后疫情时代随着国家对于基层公卫建设的新要求,投入大量资金投入基层用于提升基础公卫服务;疫情后补短板、医院改扩建、鼓励自主可控等趋势,医疗器械行业长期景气度向上趋势并未改变,短期伴随政策预期修复具备向上修复空间。医疗器械指数(h30217.CSI)聚焦沪深两市医疗设备、体外诊断、高值耗材等领域,伴随医疗体系补短板及行业扩容有机会长期受益。

  数据来源:中证指数、国证指数,截止时间:2021/12/13,指数过往业绩不代表未来表现,基金投资需谨慎。若基金资产通过港股通投资于港股,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

  上述投资观点、看法根据当前市场情况判断做出,未来可能发生改变。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。指数过往业绩不代表未来表现,亦不构成任何投资建议及本基金收益的保证。基金投资须谨慎。投资者在投资本基金前请认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。

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